美國CPI通膨會讓XAU/USD的上升趨勢復甦嗎？

• 在美國消費者物價指數（CPI）報告即將出爐之際，金價於週五早盤測試$4,300後，目前在週低點附近盤整。.
• 美元在中東衝突擴大與油價上漲的背景下，保留了PPI通膨數據帶動的漲幅。.
• 黃金向下跌破先前的區間，同時 RSI 轉為看跌。.

週五早盤，金價徘徊在$4,310附近的一週低點，在美國生產者物價指數（PPI）數據公布以及近期油價飆升的雙重打擊下，金價正承受著重挫。.

黃金正試圖收復先前的大部分沉重跌幅，因交易員在至關重要的美國消費者物價指數（CPI）通膨報告公佈前採取重新佈局的措施。.

CPI數據是聯準會（Fed）9月15至16日貨幣政策會議前的最後一份主要通膨數據發布，這使其成為決定聯準會是選擇升息還是維持利率不變的最具決定性的數據點之一。.

根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的「FedWatch」工具顯示，在美國生產者物價指數（PPI）數據強勁公布後，市場對9月升息的預期從數據公布前的約60%升至72%。.

上個月，生產者物價指數（PPI）上升了 0.4%，此前 7 月份的增幅已向上修正為 0.1%。截至 8 月的 12 個月期間，PPI 上升了 5.4%，而 7 月份的增幅則為 4.8%。.

這全面推升了美元（USD），加上通膨預期升溫推動美國公債殖利率飆升，進一步打壓了無收益的金價。.

隨著中東衝突持續擴大，油價近四個月來首度突破 $100，通膨憂慮因而加劇。.

據BBC新聞援引軍事消息來源報導，伊朗支持的胡塞武裝於週四奪取了葉門港口城市摩卡（Mocha）的控制權，並沿著紅海海岸推進至戰略島嶼。.

同時，荷姆茲海峽的交通依然受限，而《華爾街日報》（WSJ）引述美國官員的話透露，伊朗再次提高了彈道飛彈的產量。.

黃金的下一個重大走勢現在取決於美國CPI數據，所有目光都聚焦於核心數據，因為它們向聯準會呈現了真實的情況，屏蔽了戰爭對能源價格的衝擊。.

預計8月份的核心消費者物價指數（CPI）年增率將上升2.4%，較7月份的2.5%增幅略為放緩。就單月來看，核心CPI通膨率預計將維持在0.2%的水平。.

核心通膨數據意外走高可能會強化聯準會的鷹派預期，從而確認下週將會升息。這可能會推升美元和美國公債殖利率，導致黃金價格急遽下跌。.

另一方面，低於預期的核心CPI數據可能會促使市場縮減對聯準會9月升息的押注，從而恢復對金條的買盤興趣，並犧牲美元的表現。.

根據道明證券（TD Securities）指出，貴金屬目前實際上在「等待通膨數據」，即將公布的美國通膨數據被視為「下一個重大催化劑」。該行認為，「數據若意外上揚，將助長聯準會的升息預期定價（或鷹派預期），並對黃金構成壓力」，而「較不令人擔憂的通膨數據最終可能成為促使下一波自由裁量配置資金開始進入市場的首個催化劑」。同時，道明證券強調，更廣泛的背景依然具有建設性，並指出「由於貴金屬市場仍普遍受到美元貶值主題重燃、央行買盤高漲以及ETF增持的支撐，聯準會採取鷹派立場可能只會延後下一波漲勢的時機，而不會引發實質性的下行趨勢。」“

在日線圖上，XAU/USD 報 $4,320.40，由於價格位於上方聚集的移動平均線群與下方更貼近價格的 50 日簡單移動平均線 (SMA) 之間，因此維持謹慎看跌的基調。 現貨黃金維持在50日SMA（$4,268.52）上方，該水平提供初步趨勢支撐， 但價格仍受100日SMA（$4,335.42）壓制，且21日與200日SMA仍位於更高位置，顯示只要此結構維持不變，漲勢便容易受挫。 相對強弱指數（14）徘徊在45附近，暗示多頭動能正在消退，這與市場傾向於整理至走軟而非強勢反彈的觀點相符。.

在上行方面，近期阻力位位於100日均線附近，約為$4,335.42； 若日收盤價能站上此阻力位，將為上攻位於 $4,457.52 的 21 日均線鋪路，而長期上檔阻力則位於 $4,538.45 附近的 200 日均線。 在下行方面，位於 $4,268.52 的 50 日均線是值得關注的關鍵支撐位；若收盤價跌破此支撐位，可能會加劇下行壓力，並揭示更深層的回調潛力，向當前移動平均線組合尚未涵蓋的先前波動區間延伸。.