Lạm phát CPI của Mỹ có vực lại xu hướng tăng của XAU/USD không?

• Giá vàng đang dao động quanh mức thấp nhất trong tuần sau khi chạm mốc $4.300 vào đầu ngày thứ Sáu, trong bối cảnh báo cáo chỉ số CPI của Mỹ sắp được công bố.
• Đồng đô la Mỹ duy trì đà tăng do lạm phát PPI trong bối cảnh xung đột Trung Đông mở rộng và giá dầu cao hơn.
• Vàng đã phá vỡ biên độ trước đó về phía giảm, khi chỉ số RSI chuyển sang xu hướng giảm.

Giá vàng đang dao động gần mức thấp nhất trong một tuần, ở mức $4.310 vào đầu ngày thứ Sáu, tiếp tục chịu mức sụt giảm mạnh sau khi dữ liệu Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ được công bố và đợt tăng mạnh gần đây của giá dầu.

Vàng đang tìm cách phục hồi một phần khoản lỗ nặng trước đó khi các nhà giao dịch chuyển sang tái định  vị thế trước báo cáo lạm phát Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) rất quan trọng của Hoa Kỳ.

Dữ liệu CPI là bản công bố lạm phát quan trọng cuối cùng trước cuộc họp chính sách tiền đạo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào ngày 15-16 tháng 9, biến đây thành một trong những điểm dữ liệu mang tính quyết định nhất để định đoạt việc liệu Fed có chọn tăng lãi suất hay giữ nguyên lãi suất.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, sau khi chỉ số PPI của Mỹ được công bố ở mức cao, thị trường đã tăng cường đặt cược vào việc tăng lãi suất vào tháng 9 lên mức 72%, so với mức khoảng 60% được ghi nhận trước khi có dữ liệu.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) đã tăng 0,41 TP4T trong tháng trước, sau khi được điều chỉnh tăng lên 0,11 TP4T trong tháng 7. Trong 12 tháng tính đến tháng 8, PPI đã tăng 5,41 TP4T, sau khi tăng 4,81 TP4T trong tháng 7.

Điều đó đã tạo ra một lực đẩy mạnh mẽ cho Đồng Đô la Mỹ (USD) trên diện rộng, được hỗ trợ thêm bởi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng vọt do kỳ vọng lạm phát gia tăng, gây áp lực tiêu cực lên Vàng không sinh lời.

Những lo ngại về lạm phát càng trở nên trầm trọng hơn khi giá dầu lần đầu tiên trong gần bốn tháng qua vượt mốc $100, trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông ngày càng leo thang.

BBC News đưa tin, dẫn các nguồn tin quân sự, lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn đã giành quyền kiểm soát thành phố cảng Mocha của Yemen vào thứ Năm và tiến xuống bờ biển Biển Đỏ về phía các hòn đảo chiến lược.

Đồng thời, giao thông qua eo biển Hormuz vẫn bị hạn chế, trong khi các quan chức Mỹ được tờ Wall Street Journal (WSJ) dẫn lời tiết lộ rằng Iran đã đẩy mạnh sản xuất tên lửa đạn đạo trở lại.

Bước đi lớn tiếp theo của vàng hiện phụ thuộc vào dữ liệu CPI của Mỹ, với mọi ánh mắt đổ dồn vào các chỉ số cốt lõi vì chúng phản ánh bức tranh thực tế cho Fed, giúp tránh khỏi tác động thúc đẩy bởi chiến tranh đối với giá năng lượng.

Chỉ số CPI cốt lõi hàng năm được dự báo sẽ tăng 2,4% trong tháng 8, chậm lại nhẹ so với mức tăng 2,5% trong tháng 7. So với tháng trước, lạm phát CPI cốt lõi dự kiến sẽ ổn định ở mức 0,2% trong cùng kỳ.

Sự bất ngờ tăng giá ở các dữ liệu lạm phát cốt lõi có thể củng cố kỳ vọng diều hâu của Fed, xác nhận một đợt tăng lãi suất vào tuần tới. Điều đó có thể làm mạnh đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc, khiến Vàng giảm mạnh.

Mặt khác, dữ liệu lạm phát cơ bản thấp hơn dự kiến có thể thúc đẩy thị trường giảm bớt kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất vào tháng 9, qua đó làm sống lại lực mua vàng và gây bất lợi cho đồng đô la.

Theo TD Securities, kim loại quý thực tế đang “chờ dữ liệu lạm phát,” với đợt công bố sắp tới của Mỹ được coi là “chất xúc tác lớn tiếp theo.” Ngân hàng này lập luận rằng “một kết quả bất ngờ tăng cao sẽ củng cố kỳ vọng về chính sách của Fed và gây sức ép lên kim loại quý,” trong khi “lạm phát ít đáng lo ngại hơn cuối cùng có thể là chất xúc tác đầu tiên khiến làn sóng định位 tùy ý tiếp theo bắt đầu gia nhập thị trường.” Đồng thời, TD Securities nhấn mạnh rằng bối cảnh rộng lớn hơn vẫn mang tính tích cực, lưu ý rằng “với bối cảnh kim loại quý vẫn được hỗ trợ rộng rãi bởi chủ đề đồng đô la mất giá trở lại, hoạt động mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương và dòng tiền tích lũy ETF quay trở lại, một Fed có quan điểm diều hâu có thể chỉ trì hoãn thời điểm bứt phá tiếp theo chứ không gây ra đợt sụt giảm đáng kể.”

Trên biểu đồ hàng ngày, cặp XAU/USD đang giao dịch ở mức $4,320.40, duy trì xu hướng giảm thận trọng khi nằm giữa các đường trung bình động phía trên đang tập trung và đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày gần hơn ở phía dưới mức giá. Giá vàng giao ngay duy trì trên đường SMA 50 ngày ở mức $4,268.52, mức này cung cấp hỗ trợ ban đầu cho xu hướng, nhưng vẫn bị giới hạn dưới đường SMA 100 ngày ở mức $4,335.42 với các đường SMA 21 ngày và 200 ngày vẫn ở mức cao hơn, cho thấy các đợt tăng giá dễ bị ảnh hưởng trong khi cấu trúc này vẫn duy trì. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI 14) quanh mức 45 cho thấy động lượng tăng giá đang suy yếu và phù hợp với kịch bản thị trường dao động trong phạm vi hẹp hoặc có xu hướng giảm nhẹ, thay vì một đợt phục hồi mạnh mẽ.

Ở phía tăng, mức kháng cự trước mắt được ghi nhận tại đường trung bình động 100 ngày (SMA) gần mức $4,335.42; nếu giá đóng cửa hàng ngày vượt qua ngưỡng này sẽ mở đường hướng tới đường trung bình động 21 ngày (SMA) tại mức $4,457.52, với ngưỡng trần dài hạn tại đường trung bình động 200 ngày (SMA) quanh mức $4,538.45. Ở phía giảm, đường SMA 50 ngày tại mức $4,268.52 là mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi; việc giá đóng cửa phá vỡ xuống dưới mức sàn này có thể sẽ gia tăng áp lực giảm giá và mở ra tiềm năng điều chỉnh sâu hơn về các vùng dao động trước đó mà bộ đường trung bình động hiện tại chưa phản ánh.