米インフレ指標の発表を控え、金相場は2つの主要移動平均線の間で膠着状態が続いている

• 金相場は、木曜日のアジア市場で$4,350付近の週間安値から反発し、$4,400を上回って堅調に推移している。.
• 急騰する日本円に押され、米ドルは上値が重い展開となっている。これはタカ派的なFRBの利下げ期待や中東情勢の緊張による影響相殺している。.
• 金は50日単純移動平均線（SMA）で反発したものの、21日SMAを下回ったままであり、RSIは依然として強気を示している。.

金は、木曜日の早朝に$4,350付近の1週間ぶりの安値から回復した勢いをさらに強め、$4,400を上回っている。 金の買い手は現在、木曜日と金曜日にそれぞれ発表される米国の生産者物価指数（PPI）と消費者物価指数（CPI）のデータを注視しており、これらが持続的な反転のきっかけとなることを期待している。.

金相場は、米財務省による債券市場救済策を背景に、引き続き下支えされています。.

財務省は水曜日、木曜日に予定されている国債買い入れの規模を最大$6十億に引き上げると発表した。今後の買い入れは少なくとも$4十億となる見通しだ。.

発表にもかかわらず、米国債利回りはさらに上昇したが不安定な動きとなり、長期債はそれぞれ最大5ベーシスポイント上昇した後に低下した。.

しかし、債券市場の機能維持を目的とした米財務省の介入は、利息を生まない金地金への買い意欲を復活させるには十分であった。.

金はまた、米国の長期国債利回りが上昇基調を続ける中で米国の財政的緊張の高まりを利用しており、それが米ドル買い手を感心させるに至っていない。.

さらに、米ドルは、連邦準備制度理事会（FRB）が来週の金融政策会合で主要金利を据え置くとの見方が再び強まっていることからも、逆風にさらされている。.

“「9月4日から9日にかけて実施されたロイターの調査によると、経済学者のうち約70%人（93人中65人）が、来週のフェデラルファンド金利は3.50%～3.75%の範囲にとどまると予想している。 ロイターによると、「この数値は8月の90%から低下している」とのことだ。.

金はここで明確な勝者となっており、米ドルの犠牲のもとで回復の勢いを維持している。.

しかしながら、中東情勢の緊迫化に伴う原油価格の上昇が、金相場の直近の上昇基調に水を差す可能性がある。したがって、金市場のトレーダーたちは、エネルギー価格主導のインフレ影響が来週のFRBによる利上げを正当化するほど大きいものかどうかを見極めるため、米国のインフレ指標の発表を固唾をのんで待っている。.

8月の総合PPI（生産者物価指数）は、7月の4.7%から5.3%に上昇する見通しである一方、コアインフレ率は同期間に、前回の4.2%から4.6%へと上昇するとみられている。.

TD証券によると、市場が今後の米国インフレ指標に注目する中、貴金属は事実上の様子見状態となっており、同銀行は「貴金属はインフレデータ待ちの状態にある」と指摘している。ストラテジストらは、金利市場がFRBの利上げ確率の短期的な上昇に苦悩している最中であっても、この複合市場は「強さを維持することができており」、特に金の回復力を際立たせていると指摘する。TD証券は「インフレデータが次の大きなカタリスト（起爆剤）となる」と主張し、「上振れサプライズとなればFRBの利上げ織り込みを強め、金相場に下落圧力をかける」一方、「それほど懸念のないインフレとなれば、最終的に裁量投資による次の波が市場に流入し始める最初のきっかけとなる可能性がある」と警告している。“

日足チャートでは、XAU/USDは$4,412.18で取引されています。 価格は50日および100日の単純移動平均線（SMA）である約$4,267と$4,340を上回って推移しており、直近の高値圏からの調整局面にもかかわらず、底値買いの需要が根強いことを示唆しているため、金相場は短期的には強気バイアスを維持しています。 しかし、$4,463付近の21日SMAが最初の抵抗線として機能しており、$4,538付近の200日SMAは、より広範なトレンドの障壁としてさらに上方に位置しています。 相対力指数（RSI、14）は約51で、中立ラインをわずかに上回っており、過度な上昇というよりは、緩やかな上昇モメンタムを示唆している。.

上値方面では、直近の抵抗線は$4,463付近の21日SMAにあり、買い勢力が勢いを取り戻した場合、$4,538付近の200日SMAが二次的な抵抗線として機能する見込みです。 下値方面では、最初のサポートは$4,340付近の100日SMAに見られ、さらに$4,267付近の50日SMAが追加の支えとなる。この水準までさらに下落した場合、新たな買い需要が呼び込まれ、現在の強気な相場構造が維持されると予想される。.