FRBの利下げ決定がXAU/USDの次なる動きを左右する

• FRBの金融政策ウィークの始まりにあたり、金価格は$4,330付近でわずかに値を下げて取引されています。.
• FRBは水曜日に利上げを行うとの見方が強まっている。.
• トランプ米大統領は高金利を受け入れつつあるようだ。.

米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策ウィークの初め、金価格は$4,330付近で軟調な動きを示しています。先週は、8月の米国の卸売物価指数（PPI）および消費者物価指数（CPI）のインフレ率が高水準だったことが発表された後、FRBの利下げ期待が大きく影響を受けました。.

先週、畳びとしさあえやぅる刐改造者物価指数（PPI）および洈消者物価指数（CPI）の8月分癲表を受け、米連核（FRB）の利い上昇期待が高まった。PPIの癲表によると、緢基物価上昇率は7月の4.8%から年比5.4%へと加速した。.

消費者物価指数に関しては、総合インフレ率とコアインフレ率の前年同月比はいずれも予想通りとなったが、コアインフレ率の前月比は0.3%上昇し、予想および前回発表値の0.2%を上回った。.

CMEのFedWatchツールによると、水曜日の政策会合でFRBが利上げを行う確率は、米国のCPIおよびPPIデータが発表される前の59.5%から、86.5%に上昇した。.

このような状況は、利付資産の利回りを押し上げます。本稿執筆時点で、米国10年物国債利回りは4.99%という新たな高値付近で推移しており、これは2023年11月以来のレベルです。米国債の利回りが上昇すると、金のような利子がつかない資産の魅力は薄れます。.

米紙ビジネス・スタンダードによると、ドナルド・トランプ米大統領は週末、アイルランド・オープン・ゴルフのトーナメント会場で記者団に対し、連邦準備制度理事会（FRB）の政策当局者が今週の会合で利上げを行うかどうかは分からないと述べた。しかしトランプ氏は、インフレや経済に関する連邦準備制度のデータが何を示していようとも、米国は「世界で最も低い金利を支払うべきである」と述べた。.

これは、高金利に対するトランプ米大統領の見解における劇的な変化のように思われる。トランプ氏は、自身の任期中に政策金利を引き下げなかったとしてパウエル前FRB議長を何度も批判していたが、今や突然、高金利を受け入れつつあるように見える。.

一方、国家経済会議（NEC）のケビン・ハセット委員長は「Foxニュース・サンデー」に対し、連邦準備制度理事会（FRB）が金利に関してどのような行動をとろうとも、トランプ米大統領は「何よりもまずケビン・ウォルシュ氏の独立性を守るだろう」と述べた。.

日足チャートでは、XAU/USDは$4,330.30で取引されており、$4,393.82にある20期間指数平滑移動平均線（EMA）を下回って推移しているため、短期的なバイアスは弱気寄りとなっています。貴金属価格は直近の高値から後退し、この短期EMAに頭を押さえられたままとなっています。一方、46にある相対力指数（RSI）はわずかに弱気を示しているものの売られ過ぎの状態ではなく、売り手がまだ疲弊することなく主導権を握っていることを示唆しています。.

上方では、直近の戥抹線は$4,393.82の20期EMA付辱にあり、下落圧力を緩和して史上最高値更新への道を再び開くには、この壁を持続的に上抜ける必要があります。下方では、9月2日の安值$4,397.86を維持できない場合、金価格は7月22日の高値付辱の$4,166へ向けて下落を择張する可能性があります。.